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央行等额续做MLF,利率连续14个月未变,分析人士料资金利率中枢或将抬升

作者:admin 发布时间:2021-05-17 16:34:33 浏览:

文 | 财联社 张晓翀

央行周一等额续做到期中期借贷便利(MLF),并连续14个月维持利率不变。分析人士称,近期通胀升温并未动摇货币政策“稳”字当头的基调。预计5月流动性仍会继续处于合理充裕的水平,但资金利率中枢可能会有所抬升。

央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,17日开展1000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对5月17日MLF到期的续做)和100亿元逆回购操作,MLF中标利率为2.95%。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,5月MLF等额续做,主要源于新增地方政府专项债发行仍未大规模放量,当前市场中期利率在政策利率附近小幅波动,整体处于“不松不紧”状态。本月将公布的1年期贷款市场报价利率(LPR)报价将大概率保持不变。

光大证券固收首席分析师张旭预计,央行会继续对流动性进行精准调节,熨平短期扰动因素,引导市场利率围绕央行政策利率窄幅波动,有效发挥政策利率的中枢作用。

张旭并称,近段时间各期限资金均合理充裕,目前1年期 AAA级同业存单CD利率已降至1年期 MLF利率之下,MLF操作规模无需扩大或收紧。5月银行间市场7天回购利率(DR007)和1年期CD利率相较4月的边际变化都将是微幅的。

专项债发行高峰叠加税期,或对资金面略有扰动

近期国常会指出,要跟踪分析国内外形势和市场变化,做好市场调节,应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合,保持经济平稳运行。

监管层上述表态再次表明,在当前生产价格指数(PPI)仍有上升势头压力下,后续在“稳”字当头的基调下,适时适度实施数量型边际收紧操作,释放稳物价信号,稳定市场预期。

上述分析人士认为,目前新增地方专项债发行尚未对市场中长期流动性产生明显的“抽水”效应。若后期新增专项债发行高峰到来,市场中长期流动性或转向趋紧,短端利率中枢和波动率也有可能小幅上升。

平安证券研报指出,短期随着通胀压力逐步加大、政府债券供给放量以及金融防风险仍是重要任务,货币流动性存在边际收紧的可能,货币环境将转向紧平衡,DR007中枢可能会有所抬升,围绕7天逆回购政策利率上下波动。

不过王青认为,在当前物价升温背景下,未来央行在实施类似货币投放加量操作过程中亦将保持克制,接下来市场利率存在一定上行风险,但大幅向上偏离政策利率的可能性很小。

此外,21日为本月纳税申报截止日,5月为缴税大月,按惯例进入税期资金面边际收敛。今日央行开展公开市场操作100亿元,单日实现净回笼100亿元。下半周仍需关注税期前后央行投放情况对资金面形成的潜在影响。

来源:财联社

原标题:央行等额续做MLF 利率连续14个月未变 分析人士料资金利率中枢或将抬升

    关键词: 利率,央行,中枢

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